【ひとくち】レバレッジのかけ方について

　書籍【アセットアロケーションの最適化】によると、レバレッジは【シャープレシオが最大のPF】にかけるべきだとされています。

　シャープレシオが最大のPFとは、最も効率的なPFということです。

　そして理論上最も効率的なPFとは、効率的フロンティア上に存在する接点ポートフォリオとなります。

　では、肝心の接点ポートフォリオとは何かというと【理論上有効な最大限の分散により市場平均βそのものとなったリスク資産＋無リスク資産】となります。

　とどのつまり【オルカン（VT）＋現金】であり、これすなわち【CAPM】です。

　これにレバレッジを掛けることが、理論上最も効率的なレバレッジのかけ方なのです。

　そうですね、2倍レバのオルカンなんてものがあれば、まさにドンピシャに思えますが・・・

　お待ち下さい。同書籍には、このようにも記載されています。

　「レバレッジ型のETFや投資信託は、その特性上長期保有には向かないので、賢明な人は絶対に避けること。」

　【3倍レバ】や【レバナス】といった人気商品は、短期での利益を狙うためのものということです。

　これらを踏まえると、最も効率的なレバレッジのかけ方とは・・・

　「借金もしくは信用取引にて【VT】を買い、リスクコントロールは【現金】にて行う」

　ということになりますね。

さとり

あくまで理論上ですが、これが理論です。

　書籍「アセットアロケーションの最適化」ですが、少々高額ながらも、内容は非常に有用なことが書かれています。

　また、2019年に出版されたものであり、比較的新しい情報を元に著作されています。

　長期投資のオトモに、是非いかがでしょうか。
　（ホントにおすすめです）

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